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易胜博网站:这将为进一步量化监管奠定坚实的数据基础

时间:2021/11/8 19:59:41   作者:   来源:   阅读:63   评论:0
内容摘要:根据笔者与业内人士的沟通,目前对量化交易的监管主要是基于产品发行的资质审查和事前交易准入;问题主要是定性的。简单地说,量化交易可以量化,但无法量化高频交易。具体来说,监管部门会要求量化机构对风险控制指标设定合理的阈值,如果在监控过程中发现交易单位有高频交易倾向,就会发出风险警告。事实上,高频单尺度交易可能会对后端交易系...

根据笔者与业内人士的沟通,目前对量化交易的监管主要是基于产品发行的资质审查和事前交易准入;问题主要是定性的。简单地说,量化交易可以量化,但无法量化高频交易。具体来说,监管部门会要求量化机构对风险控制指标设定合理的阈值,如果在监控过程中发现交易单位有高频交易倾向,就会发出风险警告。


事实上,高频单尺度交易可能会对后端交易系统和市场造成干扰甚至一定的影响。因此,无论市场是否成熟,高频交易都是不允许的。此外,新的证券法还重视程序性交易——“由计算机程序自动生成的程序性交易或者发布交易指令的程序性交易,应当符合国务院证券监督管理机构的规定,并向证券交易所报告;不得影响证券交易。系统是安全的或正常的交易秩序。”


但客观上,a股市场的量化交易仍存在一定程度的量化监管缺失。这是因为必须先实现基础数据的积累,才能出台有效的监管规则。就a股市场而言,由于量化交易的快速发展,监管数据难以实现实时跟进。从这个意义上说,两大协会现在要求机构提交相关的量化交易数据,这可以帮助交易所完成数据渗透和闭环,同时也会引发风险。

这是因为,一方面,2018年颁布的新资产管理规定明确指出,“由于算法同质性、编程错误、数据利用率不足等人工智能算法模型缺陷或系统异常,造成羊群效应,影响金融。”如果市场运行稳定,金融机构应及时采取人工干预措施,强行调整或终止人工智能业务”。也就是说,机构是量化交易安全的主要负责实体。


机构的主要职责是要求其审核交易并提交月度数据。另一方面,从报告要求来看,量化的主要策略和指标,如辅助策略、基金规模、总资产、净值、回调、日均股票投资情况等,可以与交易所监管数据交叉验证,形成一个封闭的数据循环,这将为进一步量化监管奠定坚实的数据基础。


量化交易是一种中性的战略工具,市场不必过于担心,更不必妖魔化。通过定性和定量的科技监督,可以使量化交易对市场的影响更加“量化”和可预测,更好地发挥其市场均衡器的作用。这是量化交易价值的最大化,也是监管的初衷和目标。


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